由于宏观经济复苏波折、金融监管趋严以及去杠杆政策加码，2023年银行资本补充成刚性需求，全年商业银行“二永债”累计发行规模超过1.1万亿元，尤其下半年累计发行超8000亿元，较2022年同期上升52%。
中小银行专项债发行亦提速。全年16个省市发行了19只中小银行专项债，累计发行规模超2000亿元，创下新高。
展望2024年，业内人士称，在资本新规下，商业银行资本补充需求仍然旺盛，预计各类资本工具发行将进一步提速，今年或迎来“二永债”发行高峰期，不过监管仍需进一步支持中小银行拓宽资本补充渠道。
银行加速“补血”
回顾2023年，是银行业资本补充压力剧增的一年，也是各类银行资本补充工具密集发行的一年。
第一财经据Wind数据统计，商业银行2023年全年发行银行次级债券(二级资本债及永续债，下称“二永债”)124只，其中二级资本债86只，合计发行规模为8395.90亿元；永续债37只，合计发行规模为2722亿元。
其中，2023年下半年，银行“二永债”发行速度明显加快，共发行91只，累计发行规模为8115.90亿元。其中二级资本债61只，合计发行规模为5488.90亿元；永续债30只，合计发行规模为2587亿元。这远超上半年3413亿元的发行规模，也较2022年同期的63只增加近半数，发行规模较2022年同期的5336.05亿元同比上升52%。
从发行主体规模来看，国有大行仍为主力军。2023年下半年，由国有大行发行的“二永债”累计规模为5650亿元，其中二级资本债为4350亿元，永续债为1300亿元。单从四季度发行量来看，国有大行合计发行“二永债”3200亿元，占比超过80%；而同期城商行及农商行发行规模占比不及10%。
到了年底，监管加大对股份行的“支援”力度。就在2023年12月，国家金融监督管理总局密集批复多家银行申请发行资本补充工具的请求。中信银行、兴业银行、恒丰银行三家股份行分别获批发行“二永债”不超过1200亿元、1300亿元以及150亿元，合计获批2650亿元。
相较国有大行及股份行，城商行及农商行更为依赖专项债补充渠道。据记者不完全统计，2023年全年，包括辽宁、内蒙古、黑龙江、山东等16个省市完成发行19只中小银行专项债，全年累计发行规模超2000亿元，已远超2022年同期的630亿元，创下历史新高。
资本补充需求迫切
在业内分析人士看来，2023年银行资本充足率整体有所下降，无论是国有行、股份行还是城农商行，通过各类资本补充工具密集“输血”，到了2024年，结合监管要求与银行未来潜在资本消耗压力，银行仍面临较为刚性的资本补充压力。
记者注意到，《商业银行资本管理办法》于2024年1月1日正式实施。接受记者采访的业内人士分析称，2024年商业银行还面临着资本新规的考验，总损失吸收能力(TLAC)监管要求落地，资本补充需求将进一步上升。招联金融首席研究员董希淼称，资本新规下，银行加大资本补充力度很有必要，部分银行除了要加快不良资产处置，也要更好地满足资本监管要求，尤其是对于中小银行而言，更要进一步建立银行资本补充长效机制。
资本新规明确，TLAC合格工具的类别，既包括普通股、优先股、永续债、二级资本债券等资本工具，也包括非资本TLAC债务工具。
资本补充压力下，业内人士认为商业银行“二永债”将迎来发行大年。“下一阶段，商业银行‘二永债’放量仍是大趋势。”兴业证券固定收益研究团队在报告中称，综合考虑过去几年银行“二永债”的净供给情况、2024年的到期压力和进一步补充资本的需要，预计2024年银行永续债的净供给或在2000亿元上下，考虑到期等额续作，永续债总发行量或将在7700亿元上下；此外，二级资本债总发行量或将在9500亿元上下。
据天风证券固收首席分析师孙彬彬测算，预计2024年商业银行次级债券发行规模约为1.71万亿元，净融资规模约5981亿元，“二永债”净供给与过去几年相当。如果考虑到可能还将有2200亿~5300亿元TLAC债发行，净供给或稍高。
“以2022年年末数据计算，国有四大行仍面临较大TLAC资本缺口，发行永续债是重要补充渠道之一。”中国银行研究院研究员杜阳认为，对于中小银行而言，其资本补充途径较少，更需要通过发行永续债进行资本补充，增厚其“缓冲垫”。
鉴于目前中小银行“二永债”发行占比很低，上海金融与发展实验室主任曾刚认为，应“开闸”让更多中小银行参与永续债市场，如设定差异化的发行标准和审批要求，降低在资产规模方面的要求，以减少其在资本补充方面的困难。“对于农信机构和民营银行，可在涉农、小微等普惠金融监管政策考评框架下，对绩效评价优异、核心监管指标符合要求的银行发行永续债提供专门支持，进一步优化审批流程，提高审批效率。”他认为。
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